17310456736

喜臨門:床墊行業領軍企業,2022業績短期承壓,23Q1業績增長

發布時間:2023-07-11  來源:立鼎產業研究網  點擊量: 194 

公司董事長陳阿裕先生于 1984 年開始創業,喜臨門于 1992 年進入公司化運營階段,公司累計在床類產品領域深耕已近四十年。公司以床墊代工業務起家,2002 年公司即成為宜家床墊供應商,2008 年公司獲得了高新技術企業認證。2012 年上市以來,公司持續開拓自主品牌,同時將品類由床墊逐步延伸至軟床及沙發業務。目前公司已連續六年獲得 C-PBI 中國床墊行業品牌榜單第一名,喜臨門已成為床墊行業領軍品牌。

公司發展歷程


來源:公司資料

公司實控人陳阿裕先生與華易智能、華瀚投資為一致行動人,合計控股 33.48%,控股權較為穩定。根據公司三季報披露,公司前十大股東中,周偉成先生為控股子公司晟喜華視董事長,持股3.37%;沈冬良先生為公司上任副董事長,持股 1.17%,其余均為財務投資者。

股權結構圖(截至2022Q3


來源:公司資料

2022年公司持續提升產品競爭力及不斷加大渠道網絡布局,受外圍環境不利因素影響,營收利潤短期承壓,未來隨著消費復蘇業績增長有望恢復。。2022年公司實現營業收入78.39億元,同比+0.86%,上市以來收入復合增速達到24.2%。實現歸母凈利潤2.38億元,同比-57.49%,上市以來歸母凈利潤復合增速達到8.8%。實現每股收益0.62元,加權ROE7.13%,同比-10.73pct。拆分季度,2022Q4/2023Q1實現營收20.98億元/14.67億元,同比-23.14%/+4.47%,實現歸母凈利潤-1.51億元/0.62億元,同比-181.9%/+14.30%。2022Q4收入規模未能有效釋放主因消費信心不足、低毛利產品占比提升、生產物流短期停擺疊加費用投入較高及幫扶的加盟商未完成考核指標。

公司營收增長


來源:公司資料

公司歸母凈利潤


來源:公司資料

盈利端,毛利率同比+0.4pct32.40%,期間費率(含研發費率)同比+5.13pct25.20%,其中銷售費率/管理費率/財務費率/研發費率分別同比+4.16pct/+1.15pct/-0.19pct/0.09pct19.52%/5.20%/0.48%/2.44%,銷售費率增加系增加投入以短期快速搶占市場及新增廣告費用等線上線下渠道(包括新渠道)拓展費用,管理費用增加系為調整組織結構而提升薪酬、引進人才及新增辦公地點。綜合影響下凈利率同比-4.32pct3.47%,公司2022年經營結果不及預期系宏觀環境非預期負面因素較多,以致費用投放效果延后。

2022凈利率同比-4.32pct


來源:公司資料

2022 年公司內銷業務收入同比增長 1.8% 66.03 億元,占比總收入 85.3%,整體趨于平穩;外銷業務同比-2.3% 11.38 億元,占比趨穩微降至14.7%。

2022公司內銷/外銷收入分別同比+1.8%/-2.3%


來源:公司資料

品牌方面,公司持續深化推進品牌轉型升級,立足睡眠產業,堅定“深度好睡眠”品牌定位同時發力年輕一代,營銷前置搶占市場流量。持續強化品牌在睡眠領域的專業形象與國民形象,發布睡眠研究報告藍皮書,不斷提升標準化門店終端形象,多領域多渠道進行品牌傳播,覆蓋體育營銷、綜藝投放、時尚跨界等,具體為:(1)積極參與打造熱門綜藝IP,贊助頂級綜藝節目,持續品牌輸出,提高品牌認知度,深入年輕一代,搶占年輕一代的心智;(2)通過小紅書、B站、抖音、知乎、微信等眾多頭部KOL、KOC的深度種草、背書,構筑全新的品牌公域流量內容生態。

產品方面,核心床墊業務持續發力的同時,軟床、沙發品類逐漸成為公司的中堅力量。(1)產品收入方面:2022年公司產品力、品牌力持續提升,門店不斷開拓,但受經濟形勢放緩及疫情等宏觀不利因素影響,主要品類收入增長態勢不一,具體看:2022年公司實現床墊收入增長2%,增速低于2021年同期;軟床及配套產品收入增長11%,引跑各品類增速;沙發收入同比-14%,增速由正轉負。軟床、沙發品類收入占比趨穩于50%左右,公司產品結構持續優化。酒店家具業務2022年收入同比下滑53%(系酒店裝修縮量影響)。(2)產品盈利方面:毛利率同比略有增長,床墊、軟床及配套產品、沙發、酒店家具毛利率分別為36.79%/28.98%/21.9%/-1.10%,分別同比+0.62pct/-1.77pct/0pct/-15.8pct,其中軟床業務保持領跑增長態勢,軟床在產品結構中的占比增長較為明顯,由2021年的31%提升至34%。

2022年軟床收入增速仍然領跑


來源:公司資料

主要產品毛利率穩健


來源:公司資料

渠道方面,全渠道網絡逐步構建,線上線下優勢互補。(1)從渠道布局看:2022年公司在傳統物業賣場持續鞏固的同時,積極深化布局線上線下多渠道并推進商超、家電、家裝等新渠道建設。線下門店:公司品牌勢能持續上升,線下加盟商體系日益完善,自主品牌零售業務營收52億元,同比+0.3%,實現穩健發展,傳統渠道新增千家門店,截至2022年末,門店凈增加779家至5273家。分品牌看:喜臨門品牌專賣店凈增加443家至3280家,喜眠專賣店凈增加360家至1422家,M&D門店拓展不達預期,凈減少25家至571家。線上渠道:線上發展水平遠超同行,公司在天貓、京東、蘇寧易購等各大平臺設有自主品牌旗艦或自營店,全平臺覆蓋消費者,持續搶占份額,同時直播渠道正在迅速放量。此外提前布局商超、家電、家裝等新渠道,簡化交易場景,發掘新增量,逐步構建一個以線下專賣店和線上平臺為核心,分銷店、商超家電店為補充的“1+N”全渠道銷售網絡。

2022年門店凈增779


來源:公司資料

2)從銷售渠道業績看:線上線下渠道互補,協同應對宏觀環境挑戰,保持渠道業績增長韌性。2022年公司經銷店收入略有下滑,全年實現收入36.13億元,同比-8.7%,自2018年始首次出現負增長,判斷系疫情影響所致。從平均單店店效看,2022年經銷店單店收入97.23億元,同比-23.9%,單店毛利32.1萬元,同比-26.1%。大宗業務收入26.5億元,同比+2.0%,線上收入14.78億元,同比+34.6%,填補線下增長缺陷,持續保持增長韌性。


本文相關報告

2022年版全球及中國恒溫床墊行業市場研究報告
2022年版全球及中國恒溫床墊行業市場研究報告

立鼎產業研究中心發布的《全球及中國恒溫床墊行業市場研究報告》主要對我國恒溫床墊行業的外部發展發展環境(政策影響、技術趨勢影響等),恒溫床墊行業產業鏈上游發展的影響,恒溫床墊行業現狀及市場供需,恒溫床墊行業經濟運行指標,恒溫床墊行業競爭格局及重點企業,恒溫床墊行...

標簽:喜臨門 床墊

決策支持

17310456736在線客服

掃描二維碼,聯系我們

微信掃碼,聯系我們

17310456736

chinese夫妇自拍video_1000部拍拍拍18勿入辣妞范_一级黄色夫妻生活片_天美传媒母亲节播放
<pre id="ln53c"></pre>

  • <acronym id="ln53c"><strong id="ln53c"></strong></acronym>
    1. <acronym id="ln53c"><label id="ln53c"><listing id="ln53c"></listing></label></acronym><p id="ln53c"><strong id="ln53c"><xmp id="ln53c"></xmp></strong></p>