2023-25年我國數控機床市場增長空間分析：存量更新疊加國產替代推動市場發展

機床作為通用機械設備，服役年限一般為10年，超過10年的機床穩定性和精度會大幅下降。我國機床產量自2001年后快速增長，并于2005年達到短期內的頂峰108.98萬臺；2010-2014年，我國金屬加工機床產量整體在99-112萬臺的區間內波動，為機床上一輪周期高點，但此后產量便開始逐步回落，呈現波動式下滑趨勢。這意味著自此國內存在較大規模的機床更新換代需求。

本輪機床更新周期已至

資料來源：Wind

增量方面主要來源于下游行業景氣度不斷提升，國產數控機床行業將直接受益。2020 年數控機床行業下游消費需求比重中，汽車是主要的下游需求領域，消費占比約為 40％；其次是航空航天，消費比重約為 17％；模具和工程機械分別為數控機械第三和第四消費領域，占比分別在 13％和 10％左右。機床可以用于汽車凸輪軸蓋、發動機缸體和汽車轉向節等的加工。

從新能源汽車市場來看，新能源汽車的結構變化催生機床的不同需求，國產機床品牌有望占據更多份額。與傳統燃油車相比，新能源車不再需要發動機缸體、缸蓋、曲軸、凸輪軸和連桿等零部件，意味著過去為適應這部分零件構造而衍生的銑削、鉆孔、鏜削等復雜的金屬切削工藝將不再使用，與此同時，新能源車的動力總成變成了三電系統，電機殼體、電機端蓋、電機變速箱端蓋/底殼、電控外殼和電控箱上蓋成為主要零件，同時，新能源汽車底盤結構發生變化，復雜的系統以及電池的安全對工藝提出新的需求，機床也以加工中心和龍門為主。除此之外，新能源汽車結構出現的調整需要定制化研發新的機型滿足需求，個性化、服務化和市場化將成為機床公司的重要競爭因素，相比之下，本土的公司可以更加及時地響應客戶，新能源車或許能成為國內高端機床廠商實現進口替代的重要突破口。

新能源汽車同傳統燃油車部分結構對比

資料來源：公開資料

2022年我國新能源汽車產量達705.8萬輛，同比增長96.9%，根據IDC中國測算，到2025年我國新能源汽車市場規模有望達到約1,299萬輛，2021-2025年CAGR約為38%，飛速發展的新能源汽車市場或將繼續刺激上游機床產能加速擴張。

我國新能源汽車未來產量預測

資料來源：IDC、國家統計局

航天方面與軍工方面。截止至2022年底，我國首架國產大飛機C919已獲得1035架訂單，國產民航飛機的從無到有激發了對數控機床的新的需求，開拓了數控機床的新市場。軍工方面，2023年國防預算約為1.58萬億元人民幣，同比增長7.2%。國防費用的增長主要源于全面加強練兵備戰與實施國防科技和武器裝備重大工程轉化，認為后者將推動武器設備更新，繼而刺激上游數控機床需求。

從風電行業來看，2022年全年國內風力發電裝機量為3763萬千瓦，根據我們的測算，2022年風電設備制造費用達到1505.2億。國際風電方面，根據GWEC的估算，全球風電總裝機量到2030年需達到3101GW以完成巴黎協定上的目標，截止到2022年，全球完成837GW，遠遠未達預期，后續為完成協定或將擴展上游數控機床市場空間。

GWEC對風電裝機的測算

資料來源：GWEC

隨著機床周期更新以及下游新需求持續增加，數控機床市場需求有望迎來擴張。根據估算，數控金屬切削機床未來三年市場空間達647.47、663.90、691.57億元。海天精工旗下產品主要屬于數控金屬切削機床，根據2010-2014年YOY平均變化，估算23-25年金屬切削機床產量為50.44、52.54、54.73萬臺，數控金屬切削機床產量為22.70、23.64、24.63萬臺，對應數控金屬切削機床市場空間為647.47、663.90、691.57億元。

數控金屬切削機床市場空間

資料來源：睿工業、Wind

分高中低端市場來看，高端工業母機市場，國產替代效應開始顯現。2022年全球受到宏觀環境與疫情影響，我國機床進口額同比下降10.2%，而國產多家高端/中高端的數控機床領域公司實現增長，其中海天精工22年國內營收同比上漲11.96%，紐威數控22年營收同比增長7.76%。

中低端數控機床市場，下游制造業升級帶動需求升級。根據中國機床工具工業協會對重點公司的統計，2022年數控金屬切削機床行業產量同比下降23.3%，產值同比下降5.45%，數控金屬切削機床產量同比下降22.7%，產值同比下降5.1%，選取了幾家定位高端/中高端金屬切削機床的公司，發現這幾家公司的營收同比增長情況相比行業情況均比較可觀，尤其是在細分領域處于龍頭地位的海天精工和科德數控。同時，國內中低端數控機床財務數據下降明顯，領軍公司國盛智科營收同比增加2.22%，然而凈利潤同比減少9.77%，創世紀2022年營收同比減少13.97%。根據中國機床工具工業協會統計，2022年機床單臺產值明顯提高，行業利潤水平也有明顯改善，除了價格變動等因素之外，用戶需求明顯升級也是重要原因，這反映了行業產品結構的優化，產業轉型帶來對中高端數控機床的需求增加，具備中高端數控機床龍頭屬性的公司將率先受益。

2022年高端數控公司營收及進口中高端機床金額同比情況

資料來源：各公司公告，中國機床工具工業協會